印尼能源转型下，投资者应关注什么？

2024-06-28 17:57:50 来源：中国—东盟传媒网

在全球范围内，能源转型已成为一个备受关注的话题，而作为东南亚最大的经济体之一，印尼在能源领域的发展备受瞩目。随着世界各国越来越重视可持续发展和减少碳排放的重要性，印尼正积极探索并实施各种能源转型计划，为投资者提供了独特的机遇。

能源转型布局

印尼矿产资源丰富，长期以来靠出口原矿产品盈利。与此同时，该国拥有巨大的可再生能源开发潜能，包括水能、太阳能、生物质能和地热能。然而，印尼近年来矿产出口格局变动，引发了全球能源市场的高度关注。

2014 年，印尼首次对铝土矿出口实施限制，后于 2017 年取消。2020~2023 年，印尼又先后禁止了未加工的镍矿、煤炭以及铝矿出口。一方面，印尼希望摆脱原材料出口，转而专注于发展下游产业；另一方面，印尼计划在 2060 年前实现净零排放，通过实现能源多样化从而减少对化石燃料的依赖。

自 2007 年印尼颁布《国家能源法》以来，印尼政府便一直寻求机会以扩大可再生能源在其能源结构中的比例，将可再生能源纳入国家能源计划。根据印尼国家能源政策，2025 年该国可再生能源发电占比将从 2021 年的 14% 提高至 23%，到 2050 年提高至 31%。

然而，印尼国家能源委员会 2023 年的数据显示，印尼目前的能源结构仍以煤炭（40.46%）、石油（30.18%）、天然气（16.28%）为主，清洁能源占比只有 13.09%。风电、光伏发电等可再生能源发电在电力结构中的占比仍然较低。

为实现能源转型，减少电力行业的碳排放，2023 年 9 月，印尼颁布了新条例，宣布不再新建燃煤电厂，并要求印尼国家电力公司加速关停持有的燃煤电厂。CNBC 印尼频道报道称，印尼国家电力公司己取消了一项容量为 13 吉瓦（GW）的燃煤电厂建设计划。根据新修订的《2021—2030 年电力供应规划》(RUPTL)，印尼发电量至 2040 年至少为 80 吉瓦（GW），其中 75% 来自新能源和可再生能源发电，25% 来自燃气发电。

此外，印尼政府计划制定5项具体举措加快能源转型：一是建设大量新的输电线路，输送可再生能源电力，以及建设国家级的“绿色赋能超级电网”，让原本分散的电力系统实现互联互通；二是将新增更多可再生能源发电厂，支持可再生能源产业的发展；三是稳步发展电动汽车产业；四是吸引越来越多的电池行业企业在印尼投资布局；五是发展绿色氢和绿色氨，将绿色氢作为加快能源转型的重点。

梦想照进现实

镍是制造不锈钢和电动汽车动力电池的主要成分，自 2020 年印尼禁止出口未加工的镍矿石后，短短的 3 年时间里，印尼与韩国 LG、富士康、现代、五菱等全球制造商签署了 10 多项电池材料和电动汽车生产协议。2022 年，印尼总统佐科表示，希望美国特斯拉能够赴印尼投资，进一步提升印尼在电动汽车供应链中的地位。2023 年，佐科接见了中国电动车制造商比亚迪创始人王传福，比亚迪要落地印尼的意愿越来越强烈。与此同时，镍企业开始赴印尼上市，数量在 2023 年创下纪录。

得益于较早的布局，中资在印尼镍资源产业上已占有一席之地。中国《参考消息》报道称，以青山控股集团、江苏德龙镍业有限公司等为代表的企业已在印尼拥有较为成熟的工业园区。它们不仅凭此在全世界不锈钢市场中占据可观份额，而且进驻园区的华友钴业、格林美等中企还将世界领先的湿法冶炼技术应用于工业生产，已经能够有效提炼出低品矿中的镍、钴、锰，进而加工成为三元电池前驱体材料。

作为新能源汽车动力电池种类中三元电池的关键原材料，镍越发成为国际市场上的抢手资源。除了已在印尼投运多年的欧洲矿企与化工企业拓展动力电池原料板块的业务之外，动力电池领域头部企业也纷纷在印尼开展新投资项目。

印尼在清洁能源开发方面也取得了积极进展。2023 年，印尼国家电力公司和阿联酋阿布扎比未来能源公司合资开发的芝拉塔漂浮光伏项目实现全容量并网发电，佐科在仪式上表示，印尼拥有大型新能源发电项目的梦想终于实现，这是东南亚最大的漂浮光伏项目。

2023年11月9日，印尼总统佐科（中）在西爪哇省芝拉塔水库旁出席并网发电仪式（图源：新华社徐钦摄）

2024年3 月，中国国家能源集团中标100兆瓦（MW）漂浮式光伏电站项目。作为印尼电力领域投资规模最大的中资企业，中国国家能源集团从传统的煤炭投资拓展到可再生能源投资，不仅拓宽了自身的海外投资业务，更打开了中资企业在印尼中标集中式光伏项目的大门。

机遇与挑战并存

虽然前景光明，但对于赴印尼投资的企业来说仍面临不少挑战。

首先是来自国际同行的竞争，例如印尼最大的外资来源国新加坡的企业。绿色和平气候与能源项目主任顾鑫涔分析称，自印尼和新加坡两国去年签署可再生能源合作谅解备忘录后，越来越多的新加坡企业加大了印尼可再生能源领域的投资与合作，其中新加坡星生集团计划在印尼建设全球最大的漂浮式光伏电站，峰值容量 2.2 吉瓦（GW），将通过 400Kv 海底输电网向新加坡等东南亚国家出口 300 兆瓦（MW）电力。

印尼目前的可再生能源主要以水电、生物质及其他为主，风电和光伏的占比微乎其微。印尼国家电力公司就曾指出，“风光”资源不会自动转化为投资和项目，需要政策激励和推动，但目前印尼的可再生能源项目招标几乎没有透明度，尽管印尼国家电力公司制定的电力供应商业计划（RUPTL）包括了可再生能源部分，但是由于并没有实施可再生能源项目的明确时间表，投资者也未得到相应的政策指导，并不知道如何在印尼开发可再生能源项目。

此外，融资问题也较为突出。中国媒体《经济日报》在《印尼加速绿色能源转型》一文中曾提到，2022 年，印尼发布了全球最大的能源转型融资计划，在未来 3~5 年内，通过国际融资机制“公正能源转型伙伴关系”筹集 200 亿美元资金，用于发展清洁能源，包括支持燃煤电厂提前“退役”。由美国和日本领导的国际伙伴联盟承诺帮助印尼在 2050 年前摆脱依赖煤炭发电的现状并实现碳中和目标，但至今仍没有取得实质性进展，而私营资本对支持印尼燃煤电广提前“退役”更是缺乏兴趣。